[摘要]Uber高管、百度及各投資方對Uber中國估值、股權(quán)比例存爭議，融資已被迫暫停。

　　出行市場正成為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)有史以來最殘酷行業(yè)。在國家地方政策多方擠壓的狹隘空間，數(shù)十億美金短期內(nèi)被滴滴快的、Uber等公司燒進(jìn)市場，并攪動BAT三巨頭與國內(nèi)外各大私募基金裹挾其中，陷入燒錢、站隊、利益平衡的艱難選擇。

　　這是一場錢的戰(zhàn)爭。一位投資人士告訴騰訊科技，按照現(xiàn)有補(bǔ)貼方式保守計算，滴滴快的、Uber每天的燒錢金額都高達(dá)500萬到1000萬美金。

　　Uber無法放棄中國這塊最大的出行市場，而滴滴快的也無法容忍新的闖入者瓜分掉自己的蛋糕，短期內(nèi)，燒錢的局面都難以扭轉(zhuǎn)。

　　7月8日，滴滴快的剛剛宣布完成20億美元融資，但騰訊科技從投資圈了解到，盡管已創(chuàng)造全球規(guī)模最大的一筆非上市公司融資紀(jì)錄，滴滴快的的新一輪融資還并沒有結(jié)束，依舊在市場尋找新的投資者，希望達(dá)到25億美元的融資額度。

　　此外，騰訊科技從知情人士處獲悉，Uber總部近期已將10億美元劃撥到中國，如果Uber中國融資能順利完成的話，20億美金也將被用于中國市場;不過，由于Uber高管、百度以及各投資方對于Uber中國估值、股權(quán)比例存在爭議，Uber中國的融資已經(jīng)被迫暫停。

　　對滴滴快的而言，巨額融資不僅僅是為接下來的全面戰(zhàn)爭儲備糧草，同樣也是投資機(jī)構(gòu)站隊的“投名狀”。

　　錢的戰(zhàn)爭

　　經(jīng)歷殘酷的燒錢大戰(zhàn)，中國出行市場已經(jīng)發(fā)展成為資本的戰(zhàn)場，對于主要玩家滴滴快的和Uber而言，這輪融資都十分重要。專車監(jiān)管政策落定在即，政策性風(fēng)險釋放完畢之后，就是市場導(dǎo)向的全面戰(zhàn)爭，誰能掌握更多資本，誰的勝算才更大。

　　滴滴快的和Uber中國在本輪融資的開始時間出現(xiàn)了罕見的撞車現(xiàn)象，雙方都選擇了在6月22日開始新一輪融資。滴滴快的最初的融資額度是15億美元，而Uber中國的計劃是10億美元。

　　滴滴快的最近完成的20億美元融資，新的投資方包括資本國際私募基金、平安創(chuàng)新投資基金等多家全球投資者，阿里巴巴、騰訊、淡馬錫、高都資本等現(xiàn)有股東也都追加了投資。

　　Uber作為一家面向全球市場和全球投資者的企業(yè)，在資本層面，此前和滴滴快的并不存在“二選一”的競爭關(guān)系。但是Uber中國作為中國業(yè)務(wù)分離的獨立公司，尋求外部融資時，和滴滴快的卻屬于直接對抗的關(guān)系。

　　由于滴滴快的和Uber的全面決戰(zhàn)并未開始，所以這輪融資極可能不是雙方IPO上市前的最后一輪融資。本輪融資對雙方而言，意味著在車輛、車主、乘客和合作伙伴等資源的爭奪之外，又開始了資本的爭奪戰(zhàn)。錢的戰(zhàn)爭不僅僅是燒錢的戰(zhàn)爭，還有融資的正面對抗。

　　投資人士告訴騰訊科技，對于滴滴和Uber中國而言，投資人一旦投資了其中一家，除非出現(xiàn)合并的情況，否則都不可能再投資另外一家。兩邊押寶的行為，在估值都已經(jīng)達(dá)到幾十億甚至上百億美金的時候，是一種不理智的投資戰(zhàn)略。這個階段，兩家企業(yè)現(xiàn)在的投資門檻幾乎都提高到了一億美元，而且所占股份不多，任何一家落敗所帶來的損失，都很難靠另一家的收益去彌補(bǔ)，留給投資人盈利的空間太小。所以投資人只能二選一，幫助自己所投的企業(yè)去贏得這場戰(zhàn)爭。

　　Uber中國融資的三大阻礙

　　不過，自Uber開始針對中國業(yè)務(wù)單獨發(fā)起融資，便一直處于爭議的漩渦當(dāng)中。騰訊科技從接近Uber的投資人處獲悉，不久前，Uber中國融資已進(jìn)入暫停狀態(tài)，市場上也已經(jīng)無法找到Uber中國的融資產(chǎn)品。

　　該投資人告訴騰訊科技，對于Uber中國的融資，投資機(jī)構(gòu)態(tài)度比較積極，但在估值上卻分化比較嚴(yán)重。

　　Uber中國在本輪融資中，出現(xiàn)了50億美元至90億美元的估值區(qū)間，差異達(dá)到40億美元，投資人對此看法也存在著巨大的分化，關(guān)于估值的博弈貫穿于Uber的融資過程。

　　滴滴快的的估值，Uber全球是重要參照，而Uber中國作為中國的獨立公司，不可避免又要把滴滴快的作為參照。從日總訂單量的對比上，滴滴宣稱高峰值逼近1000萬，而Uber則宣稱是100萬;由于滴滴是全平臺策略，Uber專注于專車，以專車數(shù)據(jù)來比較的話，也是300萬比100萬的差距。

　　財務(wù)數(shù)據(jù)方面，騰訊科技曾獲得的一份資料中顯示，Uber預(yù)計2015年在中國的總營收約為10億美金，相比滴滴快的目標(biāo)是今年實現(xiàn)120億美元的營收;文件預(yù)計Uber中國2015年虧損11億美元，2016年、2017年每年虧損9億美元左右。

　　不過，刷單情況也讓Uber的訂單數(shù)據(jù)被質(zhì)疑，騰訊科技曾做過的一項調(diào)查顯示，僅淘寶一個渠道，就買賣了20萬左右的Uber乘客賬戶。

　　這些數(shù)據(jù)都讓投資人對于Uber中國的當(dāng)前估值存疑，騰訊科技從投資圈獲得的消息稱，不少投資人都更傾向于壓低Uber中國的估值再投資。

　　此外，另據(jù)騰訊科技了解，Uber的高管團(tuán)隊在Uber中國持有大量股份，擁有Uber中國的控制權(quán)，需要時間將股權(quán)結(jié)構(gòu)梳理地更加清晰，這也是暫停融資的原因之一。尤其是如果上海新興戰(zhàn)略板能在明年推出的話，如果Uber中國計劃最早于明年上市，就更需要清晰的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

　　即便是已經(jīng)持股Uber中國的百度也態(tài)度曖昧，一方面希望借助Uber中國挽回在出行市場相對落后局面，另一方面也希望壓低估值、以更小成本提高百度持股比例。

　　據(jù)騰訊科技了解，百度此前在Uber中國的持股比例大致為10%左右。

　　“除此之外，政策的風(fēng)險也可能是重要原因之一，Uber到目前為止依舊還在爭取專車牌照。”一位投資人向騰訊科技表示。

　　在中國市場，政府的政策方向，一直是專車市場最大的不確定性因素。但騰訊科技從知情人士處獲悉，專車相關(guān)的監(jiān)管政策最晚也將于8月份出臺，而專車牌照也有望于8月份落實到具體公司。也就意味著政策性風(fēng)險將在未來一個月內(nèi)基本釋放。

　　無論是滴滴快的還是Uber中國，或者其他的專車、拼車公司，現(xiàn)在都到了一個重要的轉(zhuǎn)折點。專車領(lǐng)域的格局在未來兩年到三年的時間里，基本將確定，會是一家獨大還是兩家并立，未來兩年時間都將十分關(guān)鍵。這意味著滴滴快的和Uber中國的激烈戰(zhàn)爭也還將長期持續(xù)。

　　滴滴Uber對決的延伸

　　無論Uber中國本輪融資最終走向如何，不可否認(rèn)的是Uber中國已經(jīng)成為滴滴快的在中國最強(qiáng)大的對手。

　　Uber于2013年8月入華，最早在上海開始試運營，最開始推出的是商務(wù)高端專車Uber Black。由于上海外籍人士居多，且擁有自貿(mào)區(qū)的獨特優(yōu)勢，上海成為uber在中國立住腳的一個城市，也是uber各種執(zhí)照許可最齊全的城市。

　　而后2014年6月，Uber開始推出Uber X，但10個月內(nèi)僅開發(fā)了上海、北京、深圳、廣州四個城市，未能克服外企來華水土不服問題;直到去年8月，人民優(yōu)步推出后，依靠低于出租車價格的“廉價專車”，Uber的入華之路才開始打開，尤其是今年3、4月份，Uber開始對司機(jī)實施超過3倍的補(bǔ)貼政策。

　　一名Uber司機(jī)告訴騰訊科技，他從2014年10月開始開人民優(yōu)步，最開始每周20單的任務(wù)都完成不了，使用的基本都是外國人，直到今年4月份左右，Uber的70單保底收入7000元的政策一出，司機(jī)立刻就多起來，在乘客中的知名度也大大提高。

　　除了關(guān)鍵的低價戰(zhàn)略之外，Uber中國還在不同城市大幅開展自己的營銷宣傳計劃，但人民優(yōu)步在急速擴(kuò)張同時，也給自身帶來了傷害。比如廉價高補(bǔ)貼的戰(zhàn)略，一方面加劇了專車和出租車的對抗，讓群體性事件頻發(fā)，加深了政府對于Uber的擔(dān)憂。另一方面，廉價高補(bǔ)貼的政策難以持續(xù)，而在人民優(yōu)步的擠壓下，Uber的其他產(chǎn)品線處于名存實亡的狀態(tài)。

　　“Uber通過大幅度的補(bǔ)貼來吸引司機(jī)和乘客是一個短期戰(zhàn)略。”滴滴快的總裁柳青日前接受外媒采訪時表示，沒有人比滴滴更了解中國的用戶，本地成功經(jīng)驗幾乎不可能復(fù)制。

　　除了更慘烈的燒錢之外，雙方競爭還有可能轉(zhuǎn)移到二、三線城市的特征。一線城市的專車市場潛力已經(jīng)被開發(fā)地較為充分，但是在二三線城市，專車依舊是較為空白的狀態(tài)，雖然滴滴快的已經(jīng)率先進(jìn)行了占領(lǐng)，但是所占據(jù)的優(yōu)勢遠(yuǎn)不如一線城市明顯。

　　而全球市場的爭奪戰(zhàn)，也將是滴滴快的和Uber競爭的新常態(tài)。雖然柳青表示，滴滴快的目前將專注于國內(nèi)市場。

　　知情人士告訴騰訊科技，滴滴快的有意和Uber爭奪出行領(lǐng)域IPO第一股地位。在融資之后，為分散中國市場壓力和全球化定位，拓展海外市場，并購?fù)顿Y海外出行企業(yè)，將是滴滴的一大重要策略。參投東南亞第一打車應(yīng)用GrabTaxi，只是剛剛開始。

　　美國第二大打車軟件公司Lyft也是對中國市場虎視眈眈，早在去年12月份，Lyft就已經(jīng)來華與中國各大專車平臺進(jìn)行了接觸。對于Lyft的可能合作對象，易到和滴滴都被傳過緋聞。但投資圈認(rèn)為，與滴滴快的合作的可能性，要大于易到，雙方都擁有共同的股東—阿里巴巴，而且都有全球收購和擴(kuò)張的需求。